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推荐一种慢慢建仓的投资策略

2021-4-13 03:54| 发布者: 东方资讯| 查看: 1531| 评论: 0

摘要: 前天一位朋友和我说,某龙头公司非常优秀,可惜总是买价偏高。还有朋友在微信后台留言说,某好公司价格会不会太高了......考虑估值再做投资决策,这本身是好事情,但是你要问自己几个问题:1.你手里的估值标尺对不对
前天一位朋友和我说某龙头公司非常优秀可惜总是买价偏高还有朋友在微信后台留言说某好公司价格会不会太高了......考虑估值再做投资决策这本身是好事情但是你要问自己几个问题1.你手里的估值标尺对不对2.你的依据是后视镜里的历史数据还是未来7-10年的画面3.自己是不是有一种必须买在最底部的贪心我感觉大家想问的核心点还是如何建仓或者建仓节奏的问题。我们的经验是从未来5-7年的角度看只要公司的价值具有安全边际买入价位能够满足自己最低的投资预期收益率那就可以慢慢建仓注意我这里说的是慢慢建仓其中的道理我想用下面的文字来解释
01
为什么要慢慢建仓股市的持续波动为长线投资者提供了更多谨慎投资加仓的机会我们通常要花三年时间来建立一个完整的股票头寸经验告诉我们比起在一个时点上兴奋地全仓买入对一只股票在几个月或几年时间里慢慢建仓更有优势。慢慢地建仓会给投资者带来一个好处让投资者对所持股票的持续深入地跟踪研究即使是最精明的分析师也都是通过查阅历史财务数据拜访公司管理层来获得一些粗略的信息但大家看到的其实还是公司的一个瞬间快照而管理层的实际决策能力是无法通过瞬间的画面全面感知的我们可以把对股票的初始建仓看作是恋爱关系的早期阶段一开始的感觉一切都是美好的恋爱可以从此开始投资却要小心一见钟情凭借厉害的商业模式和美妙的商业前景某明星公司打动了初次相识的投资者管理层的决策似乎都很正确然后蜜月期结束苦日子接踵而至首席财务官或者董秘因个人追求离职公司开展的一系列的收购让你摸不着头脑更糟的是管理层还总是在用一些理由来为他们糟糕的收购辩护路遥知马力慢慢地买进一只股票可以让投资者在自己的仓位变大之前感受管理团队的实时决策能力。成功是一个不断寻找问题答案确认逻辑的过程旋风式的闪电恋爱偶尔会带来成功的婚姻但如果你花至少一两年的时间去了解这个人婚姻的成功几率通常会增加寻求长期持有的投资者——投资就像是与他们的股票联姻这么重要的事情难道不应该通过长期深入调研然后谨慎决定么在实际的投资过程中有些已经被确认为优秀的公司我们会慢慢建仓更多的公司我们则会长期观察反复调研等到百年一遇的机会来临时果断大笔买入这里我要强调的是大笔买入全仓梭哈的前提是因为极端事件的发生公司的股价被拖到了山沟里而公司的内在价值并未发生变化
02
慢慢建仓的策略
假设你计划将投资组合的3%投资于A公司你最初购买的是1%的仓位并计划在接下来的两年里再增加两个1%的仓位通过这种方式建仓你可以为自己建立一个双赢的局面如果A公司在购买后很快翻倍你可能会希望自己本应购买更多的股票但是从来没有人能对一匹获胜的赛马下过足够的赌注事实是你已经从投资中赚到了如果A公司的股价在你购买后下跌你就有更多机会了解该公司或许你还能以更低的价格买入更多。
03
机会成本是一种误导
虽然慢慢建仓的策略会导致机会成本但也可以避免产生实际现金成本例如如果你的股票在你最初购买l%后翻了一番你一定会想本来我可以在那个价位买更多的太可惜了又少赚了一个亿这是一个机会成本尽管这种观点勉强正确但这是一种误导机会成本不是真正的成本它没有产生真正的金钱损失你失去的只是赚更多钱的机会我们真正应该避免的是一种真正的损失——你过多地投资于一只股票这只股票后来暴跌甚至退市给你带来的实际损失事实上对机会成本的恐惧给投资者带来实际损失可能比其他因素都多慢慢地投资于一家公司可能会让你失去赚更多的机会但它也可以帮你避免亏掉真金白银我们认为这比什么都重要关键是你已经赚到了天下赚不完的钱做人也不要太贪心呵呵补充一点如果事实验证了投资逻辑公司的股价随业绩的复苏不断上涨在上涨回调的过程中只要满足1.安全边际和2.投资预期收益率的标准我们认为也是可以再次加仓的但是此时你只要记得前两个标准并忘记最初的成本也有人称这和右侧交易有些类似。
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