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十大券商策略:短期市场或突破3500点 除顺周期外可关注两条副线

2020-12-7 18:05| 发布者: 东方资讯| 查看: 1239| 评论: 0

摘要: 财联社(上海,编辑 魏齐)讯,多家券商策略团队最新发布A股策略,多家券商表示跨年行情已经开启。中信证券认为,A股本轮慢涨将延续至明年一季度,除顺周期外可关注周期行情扩散和机构博弈两条副线。国泰君安认为,

财联社(上海,编辑 魏齐)讯,多家券商策略团队最新发布A股策略,多家券商表示跨年行情已经开启。中信证券认为,A股本轮慢涨将延续至明年一季度,除顺周期外可关注周期行情扩散和机构博弈两条副线。国泰君安认为,短期内跨年叠加春季躁动存在突破3500的可能,市场对经济增长的预期上修是核心驱动。

中信证券:A股本轮慢涨将延续至明年一季度 除顺周期外可关注年底前两条副线

中信证券认为,趋势上,国内外基本面向好预期强化,A股本轮慢涨将延续至明年一季度。海外将进入疫苗接种阶段,经济恢复节奏将更清晰;11月国内经济数据持续向好,预计地产投资与销售增速仍处于较高水平。风格上,顺周期是慢涨期的主线,同时在年底前可以关注周期行情扩散和机构博弈这两条副线的快速轮动。

具体配置上,顺周期主线方面,主要包括工业品涨价相关的有色金属和基础化工等细分领域,以及家电、汽车、白酒、家居、酒店、景区等可选消费品类。周期行情扩散方面,建议聚焦出口产业链中短期订单弹性与中期景气趋势兼顾的品种,包括电子、汽车零部件和轻工;以及在金融地产的估值修复中,优质地产蓝筹的机会。

海通策略:中短期关注后周期的大金融

海通证券策略最新观点认为,本轮牛市虽然已历时近两年但涨幅不大,历史上沪深300牛市最低涨幅137%,这次才73%。过去牛市顶部对应基本面和情绪面高点,这次基本面回升要持续到明年下半年,情绪指标才位于牛市高点的60%,牛市格局没变。中短期关注后周期的大金融,中长期牛市主线是代表转型升级的科技和内需。

国泰君安:短期A股市场或突破3500点

国泰君安证券陈显顺指出,上证综指3100-3500点震荡格局将持续至2021年中,但短期内跨年叠加春季躁动存在突破3500的可能,市场对经济增长的预期上修是核心驱动。综合来看,市场对经济增长的预期上修、金融周期的绝对收益机会驱动指数冲击上沿,期间警惕中美关系修复不及预期压制风险偏好对行情带来扰动。经济动能从基建地产周期转向大宗商品周期,推荐铜/铝/石化/基化。

兴业策略:复苏行情是确定性较强的主线

兴业策略认为,国内经济持续强劲,上游价格指数持续上行,中游制造业主动补库存,下游复苏业加速复苏。海外美国受疫情影响,就业数据不及预期,提升市场对于财政、货币宽松重启预期。分子端基本面、分母端政策预期,双向叠加,推动复苏行情有望超预期。把握两条主线1)复苏主线,上游价格涨,中游补库存,关注化工、工业金属、机械及器械、纺织链、家电、轻工等。2)下游服务业,2020 年受损,2021年受益的服务业,金融、餐饮旅游、航空方向。

广发策略:明年A股估值扩张大概率转向收缩 降低预期收益率

广发策略戴康认为,21年A股核心矛盾切换至 “盈利修复 VS 信用紧缩” ,金融条件收敛使A股连续两年扩张的估值大概率转向收缩,降低预期收益率。把握三条确定性:从“国内结构修复”到“疫苗全球修复”:(1)需求拉动大于份额回吐,出口正向有推动;(2)疫苗交易尾端,“出行链”修复有弹性;(3)ROE回升快于融资成本,制造业结构扩产有动能。

安信策略:市场正在摸索新的平衡,顺周期行情也未结束

安信策略陈果、夏凡捷认为,从短期看,我们认为市场流动性预期边际改善,复苏预期深化,A股震荡上行趋势继续,短期配置仍建议以顺周期为主线(包括金融、可选消费、涨价链、出口链等),观察中美下一步政策力度,逐步关注成长股机会,行业上重点关注:保险、银行、券商、军工、白酒、汽车(包括新能源汽车)、白电、化工、有色、机械等。

从中期看,自上而下看,A股的核心关注焦点在于流动性收紧与盈利复苏的幅度问题,自下而上看,A股的核心关注焦点在于,今年估值没有大幅扩张,估值还未处于历史高位的行业中有多少能够在明年出现强劲的盈利增长。因此中期配置结构,我们认为存在动态调整的空间。

方正策略:从顺周期、新兴产业两个维度选择行业配置

方正策略认为,就股票市场而言,春季躁动时期需要甄选业绩占优以及具备产业周期催化的行业。从两个维度选择行业。一是顺周期维度,受益于全球经济共振以及产品价格上行,明年上半年业绩占优,包括耐用消费、金融、强周期品;二是新兴产业,受益于十四五规划的逐步落地以及产业本身的高景气,偏科技成长属性,如5G、新能源汽车、数字经济。

国盛策略:跨年行情继续,建议沿着三条战线积极参与

国盛策略张启尧、胡思雨认为,今年在全球经济共振复苏,叠加外部不确定性消化、内部政策预期升温带来的风险偏好提升的多重合力之下,跨年行情同样如期开启。

建议沿着三条战线,积极参与跨年行情。1、当前到明年一季度市场内外不存在大的风险,同时“十四五”规划从意见稿到正式稿,政策预期也将逐步升温,建议关注新能源、半导体、军工等政策预期较高且受风险偏好抬升影响较大的板块。2、全球经济共振复苏仍是当前市场主要驱动力,有色、机械、石油、石化等“复苏链”相关板块也有望继续收获超额收益。3、当前到明年一季度市场仍将处于业绩空窗期,建议布局需求持续回升、行业景气方向确认的新能源、家电、汽车等板块。

华西策略:跨年行情渐次展开,三条投资主线

华西策略李立峰认为,整体来看,全球“负利率”环境下,A股仍是全球资金追逐的资产,主动型外资净流入趋势不变。建议投资者把握三条投资主线:第一条是特斯拉映射和地方政策支持力度加码下电动车产业链的景气上行;第二条是在终端产品电子化趋势和技术升级需求驱动下中期仍保持高景气的电子产业链;第三条是疫苗研发推进带来线下经济的复苏,推动出口产业链和周期品库存回补。

行业重点关注:汽车、电新、有色、化工、钢铁、煤炭、电子等,主题关注:新能源(车)、消费升级、军工、国企改革等。

浙商策略:跨年行情已渐入佳境 看好3大核心驱动因素

浙商策略王杨发布研报称,看好跨年行情的三大核心驱动因素,其一,宏观条件,经济温和修复,货币不松不紧;其二,景气基础,复苏带来顺周期盈利修复,5G打开科技类成长空间;其三,估值水平,低估值处在历史低位,科技股Q3回调充分。

在结构选择上,跨年行情的背景是,货币正常化,结构性做多,估值盈利匹配是关键。基础配置关注低估值,有银行、航空、机场、公路等;进攻配置关注科技类,有半导体、军工、云计算、电动车等。


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