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巴比食品,会是下个周期的大牛股吗?

2020-10-27 07:16| 发布者: 南方头条| 查看: 77| 评论: 0

摘要: 次新股上来贵是一回事,公司又是另外一回事。我直觉,这个公司要重视再重视,很可能是下个周期的大牛股。作者:金毛小可爱首先市场足够大,足够散,没有绝对龙头,然而又有品牌需求。早餐店只是公司起家的一环,先单

次新股上来贵是一回事,公司又是另外一回事。我直觉,这个公司要重视再重视,很可能是下个周期的大牛股。

作者:金毛小可爱

首先市场足够大,足够散,没有绝对龙头,然而又有品牌需求。

早餐店只是公司起家的一环,先单说早餐店,以巴比大本营上海来说,早餐最关键的不是好吃,是质量安全,快速,便宜,和一定的口味保障,这些巴比绝对是做到了。

但是也决定了这个模式是无法和很多用心的夫妻老婆店比的,口味上不可能超过,但是胜在标准化,及格线以上。

随着夫妻老婆店老去,标准化连锁进行填补是大势所趋。主战场会是一二线城市,及三线城市核心区,对应的人口估计在3亿,他们的早餐需求就是巴比的核心市场。

假设一半人外出就餐,单餐平均6元,外出就餐每年250次,对应2250亿市场。细分到包子馒头,假设40%,集中度假设15%,净利率15%,pe20x,对应的是400亿市值。这是目前巴比连锁线下早餐如果能实现异地扩张,可以达到的第一步天花板。

继续,团餐市场是刚开始,原来大部分食堂会自己蒸馒头包子,我们知道这是非常辛苦的一件工作,出现外包需求,巴比正好填充进来,包括现在巴比开始做锁鲜,直接触达消费者,这其实对应的是不外出就餐的早餐需求,这个能不能做成还不好说,如果能,市值空间不亚于前者。

同时包子馒头的场景也不局限在早餐,参考大部分门店,80%营收在早上,20%在中餐晚餐,等于在之前算的市场空间上限可以继续上调20%。这些算上第二步的天花板就在千亿。

这些门店以后如果有品类可以卖速食午餐和晚餐,当然现在还没有,可能又是新的增长极。上限又要提高,以后再说,不YY。

单个加盟门店,两口子加上自己工资一年可以在上海赚30万,如果有能力还可以再多开一两个店,辛苦归辛苦已经是非常不错的收入了。不比打工送外卖来的差,甚至超过很多白领。

巴比的优势在于,连锁化,标准化,品质有及格线保障,在上海地区经历了考验,获得消费者认可。(绝对不是最好吃的)华东市场以及建立起足够壁垒,有初步的品牌背书。这些正好是餐饮里面可以进行连锁扩张的基础要求。

包子这种馅料产品,使得消费者信任还是存在的,当然巴比这种加盟也做不到杜绝所有食品安全问题,尤其大部分门店还是自己包的情况下,但是馅料统一供应加透明工厂严格管控,也已经极大的降低了食品安全问题,随着成品供应比例的提高,安全风险会进一步降低。

然后说到董事长本身,从他的过往经历来看,有几个非常好的品质,第一不服输,创业失败是总结经验再战,而且还是继续做包子。其次有前瞻思维,赚钱了不是消费享乐,而是迅速把资金投入下一个环节。

上市了,看到他也没有停止业务线扩张的步伐,同时给了自己更高的定位:中华面点。而不是局限在华东地区的馒头大王。同时从创业一开始就愿意捐钱教育,17年还愿意把自己股权最终捐给教育事业和公司员工,这些至少证明其没有过多私心。而且他今年才43岁,年富力强,再做十年乃至二十年都没什么问题。

最后次新上市,有无溢价或是炒作都是不可测的事情,但是公司值得我们去好好思考,在未来找到更好的时机去陪伴公司,完成中华面点的梦想。包子不起眼,却是每个人每天都在吃的东西,每个人每天几块钱,就是无限大的万亿市场。今天是一二三线被巴比主攻,未来也未必不是全中国乃至半个世界。好赛道,好赛马,剩下的只是时间。

最后,不用小瞧身边普普通通的东西,肯德基,只是一个汉堡店,海天,也只是一个打酱油的。农夫山泉,也只是一瓶水。东西简单,未必不能做出大生意。

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