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一个大麻烦,正在到来……

2020-10-26 16:17| 发布者: 东方资讯| 查看: 83| 评论: 0

摘要: 来源:刘晓博说财经1、中度老龄化时代来了!昨天(10月25日)是重阳节,一个重要的消息引起了广泛关注:民政部预测:“十四五”期间,中国老年人口将突破3亿,将从轻度老龄化迈入中度老龄化;5到10年后,全国第一代

来源:刘晓博说财经

1、中度老龄化时代来了!

昨天(10月25日)是重阳节,一个重要的消息引起了广泛关注:

民政部预测:“十四五”期间,中国老年人口将突破3亿,将从轻度老龄化迈入中度老龄化;5到10年后,全国第一代独生子女的父母将进入中高龄。

无论对于中国经济和楼市来说,这都是一个大麻烦,它意味着“未富先老”和“快速老龄化”正同时降临中国。

关于老龄化,联合国的旧标准是:一个地区60岁以上老人达到总人口的10%,就认为该地区进入老龄化社会;后来标准修订为:65岁以上老人占总人口超过7%,才视作进入老龄化社会。

65岁以上人口占比7%-14%为轻度老龄化,14%-20%为中度老龄化,20%-40%为重度老龄化。

据国家统计局的数据:2000年,中国65岁及以上人口比重达到7.0%,中国开始步入老龄化社会。截至2019年,中国65岁及以上人口比重已达到12.57%,比2000年多出5.57个百分点。

也就是说,在“十四五”期间(2021-2025),中国65岁以上老人数量将超过14%。

事实上,截止2019年的统计显示,山东、四川、上海、江苏、重庆、辽宁和浙江等五省两市的65岁以上人口占比超过了14%。换句话说,这些省市已经率先进入了中度老龄化时代。

由于中国在80年代之后全面实施了计划生育政策,所以我们老龄化社会来得特别快,远远超过了其他国家。

据联合国预测,1990-2020年世界老龄人口平均年增速度为2.5%,同期我国老龄人口的递增速度为3.3%。

发达国家老龄化进程长达几十年至100多年,如法国用了115年,瑞士用了85年,英国用了80年,美国用了60年,而我国只用了18年(1981-1999年)就进入了老龄化社会。

雪上加霜的是,未来5到10年中国第一代独生子女的父母将全面老龄化。这意味着,一对80后的夫妻不仅要养活自己的孩子、承担“城镇化的代价”——房贷,还要为双方父母一共四名老人养老。

而中国的养老制度仍然在建立之中,养老金的实际功能比较有限。尤其是农民的养老金,仍然带有象征意义。即便是城市普通职工,由于没有企业年金(职业年金)和商业养老保险,退休后生活水平会不断下降。

2、中国怎么办?

老龄化将带给中国什么?中国未来将怎样应对养老问题?这又将带来哪些投资陷阱和投资机会?

应对老龄化,选项只有以下三个:

第一,放松计划生育管制,鼓励生二胎、多胎。

目前国家已经全面放开了二胎,很多专家建议放开三胎,甚至完全取消生育限制。但说实话,这可以带来一些人口增量,但如果没有鼓励政策,其作用是有限的,也是递减的。

我多次在专栏里建议,给二胎和多胎家庭提供更多福利,比如根据所生孩子的数量,给与房贷利率较大折扣,甚至给予零利率。当然,贷款上限也可以根据不同城市,设置不同的额度。

我相信早晚有一天,中国会进入“奖励生育”的时代。

第二,逐步延长退休年龄,鼓励退休人员兼职。

上图是主要国家的退休年龄,可以看出老龄化到来时,无论社会制度如何,适当延长退休年龄都是一个选择。

中国曾规定:女工可以50岁退休,男工人55岁退休,干部各延长5年。之所以退休如此之早,是因为在人口红利时代,就业岗位稀缺,需要赶快给年轻人腾出岗位。未来分阶段、逐步延长退休年龄,是必然的选择。而且现在生活、医疗条件好了,正常人在60岁时仍然精力充沛。

在延长退休年龄问题上,未必要采取一刀切,可以根据个人愿望来延长。

第三,鼓励民间创业、保持民间活力,才能创造更多就业岗位。

中国之所以一度搞计划生育,是因为计划经济窒息了经济活力。文革爆发后,甚至要用“上山下乡”来解决新增就业岗位不足的问题。后来大学、研究生扩招,延长学制,都有缓冲就业压力的含义。

历史经验告诉我们,只有发展才能解决问题,只有开放才能解决问题,只有激发民间活力才能解决问题。否则,只能被迫人口通缩。

在解决养老金不足的问题上,目前主要是三招:一是统筹全国养老金使用,让人口增长比较好、抚养比偏高的省份(比如广东、北京)支援全国;二是用国有企业分红和股权来充实养老金;三是养老金进行更积极的投资,并在新股配售上获得一些优先权。

另外,最近银保监会也放出大招:支持建立“第三支柱养老体系”。所谓第三支柱养老金,就是保险公司推出的商业养老保险;“五险一金”里的养老保险,是第一支柱;企业给员工购买的年金,是第二支柱。

“第三支柱养老体系”建立之后,还可以源源不断给资本市场输入资金,解决普通人投资的问题,最终也辅助解决养老的问题。但前提是,股市要有诚信,要真正实现法治,否则反而加剧养老难题。

3、投资陷阱和机会在哪里?

老龄化的快速到来,意味着人口红利时代彻底终结,也意味着大中小城市都能获得增量人口的时代结束了。所以,才有了“新型城镇化”的提法。

未来只有能获得增量人口的大城市,以及其都市圈、城市群才有投资价值。一些人口增长缓慢、甚至流失的城市,即便短期内房价上涨,也不要轻易投资。反而应该借机坚决减持,套现出局,转换赛道。

为什么各大城市最近几年都在疯狂“抢人口”,就是因为看到了城镇化失衡的未来。

没有增量人口流入,你所在的城市就没有未来。东北三省就是典型的人口流失地区,下图是三省所有地级市(州)的户籍人口人数变动情况,可以清晰地看到这一点。

下图是东北三省各城市小学生人数变动情况:

人口跟着饭碗走,小学生跟着就业的父母走,这就是中国人口流动的基本规律。

能创造更多饭碗的城市,才是有价值的城市。在这一点上,东部沿海省市最有优势,尤其是广东的人口结构是最好的,表现为养老金最宽裕。

山东、浙江、上海、江苏虽然老龄化进展比较快,但由于经济发达、人口基数大、能创造新的就业岗位,问题不大。东北和中西的一些省市,麻烦更大一些。

所以,养老金是否宽裕,抚养比的多少,也是重要的判断城市投资价值的重要的指标。

此外,未来围绕着“一老一小”将产生更多的商机。

比如放宽生育限制之后,新生儿数量会增加;中度老龄化之后,养老、康养、医疗的生意将大增。第三支柱养老金建立后,会给寿险公司带来新机遇,也会重塑股市的投资结构,提高机构投资者的比重。


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